Оценка облигаций: цели и правила

Одним из наиболее значимых видов ценных бумаг в нашей стране являются облигации. Это документально зафиксированное обязательство лица, которое их выдало, выплатить в определенный период сумму долгового обязательства. Как правило, облигации также предусматривают выплату процентов на сумму долга, начисляемую в определенный промежуток времени. Облигации свободно обращаются на рынке, а потому организациям и физическим лицам часто требуется оценка облигаций — определение их рыночной стоимости, которое может понадобиться для таких случаев:

• внесение в уставный фонд компании;
• совершение имущественных (финансовых) сделок;
• наследственные вопросы;
• разрешение споров;
• передача в залог при получении кредитных средств.

Особенности оценки

Существуют разные виды облигаций: срочные и бессрочные, классические и обеспеченные (имеется обеспечение выплаты суммы — часть имущества лица, выдавшего ценную бумагу), неконвертируемые и конвертируемые, купонные (с процентами на сумму погашения) и дисконтные (продающиеся по стоимости ниже номинальной). Потому оценка облигаций — достаточно сложная процедура, требующая суммирования и дисконтирования всех связанных с ними финансовых потоков с момента выпуска и до момента погашения ценной бумаги.

Показателем дисконтирования служит доходность ценных бумаг подобного типа. Например, при погашении облигации через пять лет следует вычислить сумму процентов, которая будет выплачена за этот период и добавить к ней сумму погашения, которая будет выплачена в конце срока действия ценной бумаги. Однако поскольку данные показатели рассчитываются в настоящем времени, то при оценке облигаций следует учитывать процентную ставку, принятую в настоящий момент по аналогичным облигациям (показатель дисконтирования).

Компанией «Аско» предлагается качественная и максимально точная оценка ценных бумаг (в том числе облигаций), а также оценка инвестиционных проектов, недвижимости, нематериальных активов, движимого имущества.